تباطأ الاستثمار في الصين بشكل كبير في نوفمبر/تشرين الثاني، الأمر الذي دفع البلاد نحو أول انخفاض سنوي لها منذ أكثر من ثلاثة عقود.

انخفضت الاستثمارات في الإسكان والبنية التحتية العامة والتصنيع بنسبة 2.6% في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ما يمثل شهراً آخر من الانخفاض الحاد في ما يسمى باستثمار الأصول الثابتة، حسبما أعلن المكتب الوطني للإحصاء الصيني يوم الاثنين. وقدرت شركة الأبحاث كابيتال إيكونوميكس أن الاستثمار انخفض بنسبة 11.1% في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، وهو الشهر الثاني على التوالي من الانخفاضات المكونة من رقمين مقارنة بعام 2024.

يضع انخفاض نوفمبر الصين على شفا تباطؤ تاريخي في الاستثمار. لأكثر من 30 عامًا، مع نمو الاقتصاد الصيني على قدم وساق، زاد الاستثمار في المباني والأشغال العامة والمصانع كل عام منذ أواخر الثمانينيات.

يشير التراجع، الذي بدأ في النصف الثاني من هذا العام، إلى الحذر المتزايد بشأن الاقتصاد الصيني.

استمر الاستثمار في العقارات، الذي كان يعتبر في السابق أحد ركائز النمو في الصين، في الانخفاض بشكل حاد الشهر الماضي. كما انخفض الاستثمار في البنية الأساسية العامة والتصنيع، مع تراجع المكونات الرئيسية الثلاثة للاستثمار في الأصول الثابتة.

ومن غير المعتاد أن يتراجع الاستثمار في القطاعات الثلاثة، مما يشير إلى التقاء المشاكل التي تؤثر على الاقتصاد الصيني. تتعامل الصين مع أزمة عقارية راسخة هزت الثقة. وبسبب الركود العقاري، تفتقر الحكومات المحلية إلى الأموال اللازمة لضخ الأموال في مشاريع الأشغال العامة. وقد أدت جهود بكين الحد من المنافسة المفرطة، والتي تضر حتى بالصناعات الصينية سريعة النمو، إلى تباطؤ الاستثمار في المصانع الجديدة.

في مؤتمر صحفي يوم الاثنين، قال فو لينغ هوي، المتحدث الرسمي وكبير الاقتصاديين في المكتب الوطني للإحصاء الصيني، أنه على الرغم من انخفاض الرقم الإجمالي، استمر الاستثمار في المجالات الرئيسية مثل تكنولوجيا الطاقة النظيفة في النمو، مما أرسى الأساس للنمو على المدى المتوسط إلى الطويل.

أشار المسؤولون الصينيون إلى أن تحقيق الاستقرار في الاستثمار وعكس اتجاه الانكماش هما من أولويات السياسة للعام المقبل.

"يجب أن يساعد دعم السياسات في دفع التعافي الجزئي في الأشهر المقبلة، لكن هذا ربما لن يمنع نمو الصين من البقاء ضعيفًا خلال عام 2026 ككل،" حسبما قال زيشون هوانغ، الاقتصادي الصيني. وكتب في كابيتال إيكونوميكس في مذكرة يوم الاثنين.

بالإضافة إلى الاستثمار، أبلغت الصين عن مؤشرات أخرى تشير إلى استمرار التباطؤ الاقتصادي. وارتفعت مبيعات التجزئة، وهي مقياس للإنفاق الاستهلاكي، بنسبة 1.3 في المائة، وهي أبطأ وتيرة في ما يقرب من ثلاث سنوات.

وواصل قطاع العقارات تلقي أخبار مثيرة للقلق، مما عزز الرأي القائل بأن الانهيار العقاري لا يظهر أي علامات على التراجع. فشلت شركة تشاينا فانكي، وهي واحدة من أكبر شركات التطوير العقاري في البلاد، في الحصول على موافقة على خطة لتأخير سداد السندات التي كان من المقرر استحقاقها يوم الاثنين، الأمر الذي جعل الشركة أقرب إلى العجز عن السداد.

وفي ملف قدمته يوم الاثنين إلى بورصة هونج كونج، ذكرت فانكي أن لديها "فترة سماح" مدتها خمسة أيام عمل بعد فشلها في سداد الدفعة في الوقت المحدد. وقالت إنها تخطط لعقد اجتماع آخر لحاملي السندات خلال تلك الفترة.

سيي تشاو ساهم في البحث.