مع توجه اقتصاد الولايات المتحدة إلى عام 2026، فإن بطاقة التقرير التي تبرز حول أدائه معقدة.

بحسب العديد من المقاييس، يبدو أن أكبر اقتصاد في العالم في وضع قوي.

بعد عام مضطرب تميز بعودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض وتحوله نحو التعريفات الجمركية والحمائية، تجاوز النمو الأخير توقعات معظم المحللين.

في عام وفي خطابه هذا الشهر، أشاد ترامب بسجله الاقتصادي، وأصر على أن الولايات المتحدة كانت على أعتاب طفرة اقتصادية "لم يشهد العالم مثلها من قبل". ومع ذلك، توجد ضمن البيانات الاقتصادية علامات الضعف التي تشير إلى مخاطر في المستقبل. والأهم من ذلك، أن الأمريكيين متشائمون على نطاق واسع بشأن حالتهم المادية.

إليك بعض المقاييس الرئيسية للاقتصاد الأمريكي مع اقتراب عام 2025 من نهايته:

نمو الناتج المحلي الإجمالي

بعد توسع متواضع في النصف الأول من عام 2025، تجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي التوقعات السابقة في الربع من يوليو إلى سبتمبر ليصل إلى 4.3 على أساس سنوي. بالمائة.

وكان هذا هو الأداء الأقوى منذ عامين. كما أنها كانت متقدمة بفارق كبير عن نظيراتها من الدول المتقدمة في الولايات المتحدة.

خلال الربع الثالث، نما اقتصاد منطقة اليورو والمملكة المتحدة بنسبة 2.3% و1.3% على التوالي، على أساس سنوي.

وانكمشت اليابان، رابع أكبر اقتصاد في العالم، بنسبة 2.3% خلال هذه الفترة.

على الرغم من قوتها، إلا أن نمو الاقتصاد الأمريكي كان مدفوعًا إلى حد كبير باستثمارات بمليارات الدولارات في الصناعات الاصطناعية. الذكاء الاصطناعي بقيادة حفنة من عمالقة التكنولوجيا، بما في ذلك Microsoft وAmazon وAlphabet.

بحسب بعض التقديرات، يمثل الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي حوالي 40 بالمائة من إجمالي النمو في عام 2025.

وهذا يعني أن الكثير يعتمد على الذكاء الاصطناعي الذي يحقق إمكاناته غير المثبتة حتى الآن لتحويل الاقتصاد.

بينما يعتقد العديد من المحللين أن الذكاء الاصطناعي سوف يستهل ثورة صناعية رابعة، يشعر آخرون بالقلق من أن التكنولوجيا قد تأثرت بشكل كبير مبالغ فيه.

قال كامبل هارفي، الخبير الاقتصادي في جامعة ديوك، إن عام 2026 يمكن أن يكون العام الذي يبدأ فيه الذكاء الاصطناعي والتقنيات المالية اللامركزية في تحقيق مكاسب كبيرة في الإنتاجية.

قال هارفي لقناة الجزيرة: "نحن على أعتاب تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي القادرة على زيادة الإنتاجية بشكل كبير للغاية".

"وهذا يعني نموًا أعلى. لم نر تحقيق هذا النمو المرتفع حتى الآن من الذكاء الاصطناعي".

المستهلك المشاعر

على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي قوي على الورق، إلا أن الأمريكيين غير راضين على نطاق واسع عن حالة أوضاعهم المالية. في الواقع، تقترب معنويات المستهلكين من أدنى مستوياتها القياسية.

بلغ مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان 53.3 في ديسمبر، بارتفاع طفيف عن الشهر السابق، مقارنة بـ 50 في يونيو 2022 عندما كان التضخم عند أعلى مستوى له منذ أربعة عقود.

ومع ذلك، يواصل الأمريكيون الإنفاق.

نما الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 3.5 في المائة خلال الربع من يوليو إلى سبتمبر، وهي أسرع وتيرة منذ الربع الأخير من عام 2024.

لم يُظهر التباهي أي علامات على التباطؤ أيضًا. أظهر تقرير ماستركارد السنوي عن موسم عيد الميلاد ارتفاع الإنفاق بنسبة 3.9 بالمائة مقارنة بالعام الماضي.

ما سبب الانفصال بين الإنفاق والمعنويات؟ الثروات المتباينة للأميركيين الأثرياء وذوي الدخل الأكثر تواضعا.

يمثل أعلى 10% من أصحاب الدخل الآن ما يقرب من نصف الإنفاق، وهي أعلى نسبة منذ بدأ المسؤولون في جمع البيانات في عام 1989، وفقًا لتحليلات موديز.

قال هارفي إنه سيعطي الاقتصاد تصنيفًا إجماليًا قدره ستة من أصل 10.

"يعتقد الكثيرون أن الولايات المتحدة عالقة في نظام نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2%. وأظهر الربع الثالث أعتقد أن النمو الأعلى ممكن. قال رولف لانغهامر، الباحث في معهد كيل للاقتصاد العالمي في ألمانيا، إنه سيصنف الاقتصاد عند المرتبة السادسة "في أحسن الأحوال"، مشيرًا إلى أن صندوق النقد الدولي توقع معدل نمو بنسبة 2.7 في المائة في بداية ولاية ترامب.

وقال لانغامر لقناة الجزيرة: "القوة الحالية أقل بشكل واضح، حوالي 2 في المائة فقط".

الأسهم الأمريكية السوق

بعد التقلبات الشديدة في وقت سابق من العام خلال إعلانات ترامب الجمركية ذهابًا وإيابًا، تنهي الأسهم عام 2025 بشكل جيد.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 18 بالمائة تقريبًا، متجاوزًا بسهولة متوسط العائد السنوي البالغ 10.5 بالمائة.

بينما يمتلك معظم الأمريكيين الأسهم، فقد استفاد الأثرياء من المكاسب بشكل غير متناسب. الأسر.

وتتراوح ملكية الأسهم من 87% في الأسر التي تكسب ما لا يقل عن 100000 دولار سنويًا إلى ما يصل إلى 28% من الأسر التي تكسب أقل من 50000 دولار سنويًا، وفقًا لمؤسسة غالوب.

التضخم

على الرغم من المخاوف من أن تعريفات ترامب قد تغذي التضخم، فقد نمت الأسعار بوتيرة معتدلة - على الرغم من أنها لا تزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البالغ 2. في المائة.

وصل التضخم على أساس سنوي إلى 2.7 في المائة في نوفمبر، بانخفاض عن 3 في المائة في سبتمبر.

بينما انخفض التضخم كثيرًا عن ذروته الأخيرة البالغة 9.1 في المائة في يونيو 2022، عندما واجه الرئيس آنذاك جو بايدن مزاجًا عامًا كئيبًا مماثلًا بشأن الاقتصاد، لا يزال الأمريكيون يشعرون بالضغوط.

في استطلاع أجرته PBS News / NPR / Marist هذا الشهر، قال 70 بالمائة من المشاركين كانت تكاليف المعيشة في منطقتهم لا يمكن تحملها.

وحذر بعض الاقتصاديين أيضًا من أن التأثير الكامل للتعريفات الجمركية ربما يكون قد تأخر بسبب الشركات التي قامت بتخزين الواردات تحسبًا لارتفاع التكاليف.

وقال لانغامر إن هيئة المحلفين لم تحسم ما إذا كانت تكاليف المعيشة ستظل مستقرة في العام المقبل.

"إن التحميل المسبق للواردات يتلاشى، ومن المرجح أن تصبح آثار التعريفات الجمركية على التضخم أكثر وضوحًا في وقال لانغهامر: "2026 بالإضافة إلى ضعف الدولار"، مشيراً إلى أن متوسط معدل التعريفة الجمركية الفعلي، 17 بالمائة، كان أعلى بنحو خمس مرات عما كان عليه قبل تولي ترامب منصبه.

ومع ذلك، قال هارفي إنه يعتقد أن التعريفات الجمركية كان لها تأثير اقتصادي ضئيل.

"إن قطاع التجارة الأمريكي صغير جدًا مقارنة بالدول الأخرى. وقال: "بقياس كثافة التجارة كمجموع الصادرات بالإضافة إلى الواردات مقسومًا على الناتج المحلي الإجمالي، تُصنف الولايات المتحدة كواحدة من أقل الدول كثافة تجارية في العالم".

"هناك طريقة أخرى للنظر إلى هذا وهي النظر إلى حجم الواردات مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي، وسترى أنها تبلغ حوالي 14 بالمائة. ولهذا السبب أعتقد أن التأثيرات الاقتصادية للتعريفات الجمركية أقل أهمية من الاهتمام الذي تحظى به في وسائل الإعلام. يناير.

بينما أرجع ترامب الارتفاع إلى التخفيضات في الوظائف الحكومية التي تتولىها إدارة الكفاءة الحكومية التابعة للملياردير إيلون ماسك، فإن عمليات التسريح هذه لا تمثل سوى نسبة صغيرة من إجمالي عدد العاطلين عن العمل.

في حين قامت وزارة الكفاءة الحكومية بخفض حوالي 300 ألف موظف فيدرالي، تم تصنيف مليون أمريكي إضافي على أنهم عاطلون عن العمل في نوفمبر مقارنة بشهر يناير، وفقًا لمكتب الاقتصاد في الولايات المتحدة. التحليل.