سيطلق تقرير الوظائف يوم الثلاثاء سيلًا من التقارير الاقتصادية التي ستستمر لمدة أسبوع والتي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة الفيدرالية.

لكن لا تتوقع أن يرسم طوفان البيانات صورة واضحة لحالة الاقتصاد الأمريكي.

توقفت الوكالات الإحصائية الفيدرالية عن جمع البيانات لأكثر من شهر أثناء الإغلاق، وهو أطول اضطراب من نوعه على الإطلاق. وقد ترك ذلك فجوة لا يمكن سدها بالكامل بعد وقوعها. حذر جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، الأسبوع الماضي من أن صناع السياسات سيتعين عليهم التعامل مع أحدث البيانات، والتي ستعكس ما حدث في نوفمبر، بمزيد من الشك.

"سنحصل على البيانات، ولكن سيتعين علينا أن ننظر إليها بعناية وبعين متشككة إلى حد ما"، مضيفًا أنها قد تكون "مشوهة بعوامل فنية للغاية". صورة ضبابية. تباطأ نمو الوظائف إلى حد الزحف خلال فصل الصيف، وتشير البيانات الواردة من مصادر خاصة إلى أن الضعف استمر هذا الخريف. لكن الاقتصاديين ما زالوا غير متأكدين مما إذا كان سوق العمل قد بدأ يتباطأ ببساطة أو ما إذا كان قد اتخذ منعطفاً حاداً نحو الأسوأ.

سوف تخضع بيانات شهر نوفمبر، والتي ستتضمن معدل بطالة محدثاً، لتدقيق شديد بحثاً عن أدلة في أي من الاتجاهين. لكن من غير المرجح أن يقدم التقرير إجابة محددة، كما قال توم بورسيلي، كبير الاقتصاديين في ويلز فارجو.

وقال: "إذا كان الناس يبحثون عن الوضوح بشأن سوق العمل، أود أن أقول إنهم سيصابون بخيبة أمل إلى حد ما".

يستند تقرير الوظائف الشهري إلى استطلاعين، أحدهما لأصحاب العمل والآخر للأسر. تتعلق التشوهات في الغالب بمسح الأسر، والذي يستخدم لحساب معدل البطالة ومعدل المشاركة في القوى العاملة والتدابير ذات الصلة.

لم يتمكن مكتب إحصاءات العمل من إجراء مسح أكتوبر بسبب الإغلاق، وقام بجمع بيانات نوفمبر في وقت متأخر عن المعتاد. في صحيفة حقائق نشرت على موقعها على الإنترنت يوم الاثنين، قالت الوكالة إن تقديراتها لمعدل البطالة وغيرها من التدابير ستخضع لمزيد من عدم اليقين من المعتاد في نوفمبر، وبدرجة أقل، خلال الأشهر القليلة المقبلة.

"ذكريات الناس إلى حد ما" وقال جاي بيرجر، خبير اقتصاديات العمل الذي يتابع بيانات التوظيف عن كثب: "عندما سُئلوا عن نشاطهم بشكل أكبر في الماضي". "إنه يقدم بعض الضجيج."

لا ينبغي أن يتأثر مسح أصحاب العمل، وهو مصدر تقدير وظائف الرواتب المكتسبة أو المفقودة كل شهر، لأن الشركات يمكنها الرجوع إلى سجلاتها لمعرفة عدد العمال لديها على كشوف المرتبات في فترة معينة. ستشمل الأرقام الصادرة يوم الثلاثاء تقديرات التوظيف والأرباح في كل من أكتوبر ونوفمبر.

لكن كان من الصعب تفسير أرقام الرواتب في الأشهر الأخيرة لأن حملة إدارة ترامب على الهجرة أدت إلى انخفاض عدد العمال المتاحين. ونتيجة لذلك، فإن الاقتصاديين ليسوا متأكدين مما يشكل وتيرة صحية لنمو الوظائف في الوقت الحالي، مما يدفع العديد منهم إلى إيلاء اهتمام أكبر من المعتاد لمعدل البطالة.

وقد تتعرض البيانات المتعلقة بأسعار المستهلك، والتي سيصدرها مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس، للتشويه أيضًا بسبب التأخير في جمع البيانات. لن تنشر الوكالة تقديرات التضخم الشهري في نوفمبر لأنه لم يتم جمع البيانات على الإطلاق في أكتوبر.

ونتيجة لذلك، من المحتمل ألا تفعل بيانات هذا الأسبوع الكثير لحل الانقسامات العميقة التي أحدثت انقسامًا في بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر الأخيرة حول أفضل مسار للعمل لأسعار الفائدة. لقد انقسم المسؤولون حول التوقعات الاقتصادية وما إذا كان عليهم القلق أكثر بشأن ضعف سوق العمل أو ارتفاع التضخم.

قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه الأسبوع الماضي، لكن القرار كان مثيرًا للجدل على نحو غير عادي، حيث أشار العديد من المسؤولين إلى أنهم كانوا يفضلون ذلك. الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة، وتصويت واحد لصالح تخفيض أكبر. قال السيد باول الأسبوع الماضي إن البنك المركزي الآن "في وضع جيد يسمح له برؤية كيف يتطور الاقتصاد"، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان على الأرجح يستعد للوقوف على حاله في اجتماعه المقبل في نهاية يناير، ما لم تكن هناك علامات واضحة على أن سوق العمل في خطر. على مدار العام لاستئناف الانجراف تدريجيًا نحو هدف البنك المركزي البالغ 2%.

وسيتلقى المسؤولون جولة أخرى من التقارير الاقتصادية قبل تلك النقطة، ويجب أن تكون هذه البيانات خالية نسبيًا من التشوهات المرتبطة بالإغلاق. وهذا يعني أن تقرير الوظائف لشهر ديسمبر/كانون الأول، المقرر إصداره في أوائل يناير/كانون الثاني، من المرجح أن يكون أكثر أهمية من بيانات نوفمبر/تشرين الثاني في تشكيل رؤية صناع السياسات للاقتصاد.