منذ عودته إلى البيت الأبيض في كانون الثاني (يناير)، قام الرئيس دونالد ترامب بقلب عقود من السياسة التجارية الأمريكية - حيث قام ببناء جدار من التعريفات الجمركية حول ما كان في السابق اقتصادًا مفتوحًا على نطاق واسع.

أدت ضرائبه المكونة من 10 أرقام على الواردات من كل دولة تقريبًا إلى تعطيل التجارة العالمية وإرهاق ميزانيات المستهلكين والشركات في جميع أنحاء العالم. كما قاموا بجمع عشرات المليارات من الدولارات لصالح وزارة الخزانة الأمريكية.

جادل ترامب بأن ضرائب الاستيراد الجديدة الباهظة ضرورية لإعادة الثروة التي "سُرقت" من الولايات المتحدة. ويقول إنها ستؤدي إلى تضييق العجز التجاري الأمريكي المستمر منذ عقود من الزمن وإعادة التصنيع إلى البلاد. ولكن ثبت أن تغيير سلسلة التوريد العالمية مكلف بالنسبة للأسر التي تواجه ارتفاع الأسعار. والطريقة غير المنتظمة التي طرح بها الرئيس تعريفاته الجمركية - الإعلان عنها، ثم تعليقها أو تغييرها قبل استحضار تعريفات جديدة - جعلت عام 2025 واحدًا من أكثر الأعوام الاقتصادية اضطرابًا في الذاكرة الحديثة.

وإليك نظرة على تأثير تعريفات ترامب الجمركية على مدار العام الماضي، في أربعة رسوم بيانية.

معدل التعريفات الجمركية الأمريكي الفعال

أحد الأرقام الرئيسية للتأثير الإجمالي للتعريفات الجمركية على المستهلكين والشركات الأمريكية هو معدل التعريفات "الفعال" - والذي، على عكس الأرقام الرئيسية التي يفرضها ترامب لإجراءات تجارية محددة، يوفر متوسطًا يعتمد على الواردات الفعلية الواردة إلى البلاد.

في عام 2025، وفقًا لبيانات من مختبر Yale Budget Lab، بلغ معدل التعريفات الجمركية الأمريكية الفعلي ذروته في أبريل. لكنه لا يزال أعلى بكثير من المتوسط ​​الذي شهدناه في بداية العام. قبل الانتهاء من التحولات في الاستهلاك، كان معدل التعريفة الجمركية الفعلي لشهر نوفمبر حوالي 17% - أي سبع مرات أكبر من متوسط شهر يناير والأعلى منذ عام 1935.

إيرادات التعريفات الجمركية مقابل العجز التجاري الأمريكي

ومن بين نقاط الترويج لتبرير تعريفاته الجمركية، قال ترامب مرارًا وتكرارًا إنها ستخفض العجز التجاري الأمريكي طويل الأمد وتجلب الإيرادات إلى الخزانة.

من المؤكد أن الرسوم الجمركية المرتفعة التي فرضها ترامب تعمل على جمع الأموال. لقد جمعوا أكثر من 236 مليار دولار هذا العام حتى نوفمبر – أكثر بكثير مما كان عليه في السنوات الماضية. لكنها لا تزال تمثل جزءا صغيرا فقط من إجمالي إيرادات الحكومة الفيدرالية. ولم يجمعوا ما يكفي لتبرير ادعاء الرئيس بأن إيرادات التعريفات الجمركية يمكن أن تحل محل ضرائب الدخل الفيدرالية - أو تسمح بتوزيع أرباح غير متوقعة على الأميركيين.

وفي الوقت نفسه، انخفض العجز التجاري الأمريكي بشكل ملحوظ منذ بداية العام. وبلغت الفجوة التجارية ذروتها إلى مستوى قياسي شهري بلغ 136.4 مليار دولار في مارس/آذار، مع سارع المستهلكين والشركات إلى استيراد المنتجات الأجنبية قبل أن يتمكن ترامب من فرض تعريفاته الجمركية عليهم. وتقلص العجز التجاري إلى 52.8 مليار دولار في سبتمبر، وهو آخر شهر تتوفر عنه بيانات. لكن العجز منذ بداية العام حتى تاريخه كان لا يزال يبلغ 17% قبل الفترة من يناير إلى سبتمبر 2024.

تحولات الاستيراد مع أكبر شركاء أمريكا التجاريين

ضربت تعريفات ترامب لعام 2025 كل دولة في العالم تقريبًا - بما في ذلك أكبر شركاء أمريكا التجاريين. لكن سياساته كان لها التأثير الأكبر على التجارة الأمريكية مع الصين، التي كانت ذات يوم أكبر مصدر للواردات الأمريكية والآن تأتي في المرتبة الثالثة بعد كندا والمكسيك. وصلت الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات الصينية إلى 47.5%، وفقًا لحسابات تشاد باون من معهد بيترسون للاقتصاد الدولي.

انخفضت قيمة البضائع القادمة إلى الولايات المتحدة من الصين بنسبة 25% تقريبًا خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام. كما انخفضت الواردات من كندا. لكن قيمة المنتجات القادمة من المكسيك وفيتنام وتايوان ارتفعت منذ بداية العام حتى الآن.

تقلبات السوق

بالنسبة للمستثمرين، جاءت اللحظات الأكثر تقلبًا في سوق الأسهم هذا العام وسط بعض اللحظات الأكثر تقلبًا بالنسبة لتعريفات ترامب الجمركية.

شهد مؤشر S&P 500، وهو مؤشر لأكبر الشركات العامة في الولايات المتحدة، أكبر تقلباته اليومية والأسبوعية في أبريل - وأكبر خسائر ومكاسب شهرية في مارس ويونيو، على التوالي.

هل تحتاج إلى تلخيص لكيفية ظهور إجراءات ترامب التجارية في عام 2025؟ راجع المخطط الزمني هنا.