شنت شركة Warner Bros. Discovery هجومًا ضد لاري وديفيد إليسون يوم الأربعاء، وحثت المساهمين على رفض عرض الاستحواذ العدائي الخاص بهم، وقالت إن شركة إليسونز "ضللتهم باستمرار".

وقالت شركة باراماونت، التي تسيطر عليها عائلة إليسون، إن صفقتها المقترحة تحظى "بدعم كامل" من عائلة الملياردير. لكن شركة Warner Bros. Discovery قالت في رسالة إلى المساهمين يوم الأربعاء: "لم يحدث ذلك ولم يحدث أبدًا". يلقي القرار مفتاحًا آخر في جهود باراماونت المحمومة التي استمرت لعدة أشهر لشراء شركة Warner Bros. Discovery - وهي محاولة ناجحة، كما قال المحللون، للتنافس مع عمالقة البث المباشر مثل Netflix وDisney وAmazon. وافقت شركة Warner Bros. Discovery هذا الشهر على بيع جزء كبير من أعمالها إلى Netflix في صفقة نقدية وأسهم تبلغ قيمتها 83 مليار دولار أمريكي، رافضة عرضًا نقديًا بالكامل قدمته شركة Paramount لشراء الشركة بأكملها مقابل 108 مليار دولار أمريكي.

تواجه شركة Paramount، التي قدمت ستة عروض لشركة Warner Bros. Discovery على مدار 12 أسبوعًا، الآن قرارات صعبة، بما في ذلك ما إذا كانت سترفع رأسمالها أم لا. العرض.

لم يستجب المتحدث باسم Paramount على الفور لطلب التعليق.

ستعيد صفقة Netflix إعادة تشكيل هوليوود، حيث ستضع تحت رعاية Netflix خدمة البث المباشر HBO Max واستوديو الأفلام والتلفزيون Warner Bros. ستصبح Netflix، التي تتفوق بكثير على خدمات البث المدفوعة الأخرى من حيث أعداد المشتركين، أيضًا عملاقًا لألعاب الفيديو والمنتجات الاستهلاكية، حيث تتحكم في شخصيات مثل باتمان وهاري بوتر وباغز باني.

لكن باراماونت رفضت الاستسلام. نظرًا لعدم معاملتها بشكل عادل في عملية المزاد، بدأت الشركة عرض استحواذ عدائي الأسبوع الماضي من خلال نقل عرضها مباشرة إلى المساهمين في شركة Warner Bros. Discovery. في رسالة إلى هؤلاء المساهمين، أصرت شركة باراماونت على أن عرضها "يوفر قيمة فائقة ومسارًا أسرع وأكثر تأكيدًا للاكتمال من الصفقة المعلن عنها مع Netflix."

دافعت شركة Warner Bros. Discovery عن عملية البيع الخاصة بها يوم الأربعاء، بحجة أن صفقة Netflix توفر للمساهمين عائدًا أفضل من تلك التي قدمتها شركة Paramount. وقالت وارنر إن عملية البيع كانت "كاملة وشفافة وتنافسية". وقالت الشركة إنها أجرت عشرات المكالمات والاجتماعات مع باراماونت، بما في ذلك أربعة اجتماعات شخصية ووجبات بين الرئيس التنفيذي لشركة Warner Bros. Discovery، ديفيد زاسلاف، وواحد أو أكثر من أفراد عائلة إليسون. ويحظى ديفيد إليسون، الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت، بدعم من والده، عملاق التكنولوجيا الملياردير لاري إليسون.

سيدي إليسون. أخبر زاسلاف مجلس إدارة شركة Warner Bros. Discovery أن إليسونز قال إنه سيحصل على حزمة تعويضات تبلغ قيمتها عدة مئات من ملايين الدولارات إذا تم التوصل إلى صفقة، وفقًا لملف قانوني قدمه وارنر يوم الأربعاء. السيد. أخبر زاسلاف مجلس الإدارة أنه "أبلغ عائلة إليسون أنه سيكون من غير المناسب مناقشة أي ترتيبات من هذا القبيل في ذلك الوقت".

وقالت شركة باراماونت إن عائلة إليسون تدعم الغالبية العظمى من شيك الأسهم البالغ 40 مليار دولار المتضمن في الصفقة. لكن الكيان القانوني الذي يدعم العرض هو صندوق ائتمان قابل للإلغاء يديره لاري إليسون، وهو مصدر قلق كبير لمجلس إدارة شركة Warner Bros. Discovery.

كتبت شركة Warner Bros. Discovery: "إن الائتمان القابل للإلغاء ليس بديلاً عن الالتزام المضمون من قبل حامل الأسهم المسيطر"، مشيرًا إلى أن الأصول والالتزامات في الصندوق الائتماني ليست عامة ويمكن تعديلها في أي وقت.

وقال مجلس الإدارة إنه أبلغ باراماونت "مراراً وتكراراً" عن أهمية "الالتزام المالي الكامل وغير المشروط من عائلة إليسون". شعر مجلس الإدارة بالقلق من أنه بدون ضمانة شخصية من عائلة إليسون، سيكون أمامه حق محدود في اللجوء إذا انهار عرض باراماونت.

تبلغ القيمة السوقية لشركة باراماونت حوالي 15 مليار دولار، وهو جزء صغير من حجم الشركة التي تحاول الاستحواذ عليها، مما يجعل تمويلها جانبًا حاسمًا في عرضها.

أخبرت باراماونت المستثمرين أن صندوق عائلة إليسون لديه أكثر من 250 مليار دولار من الأصول، بما في ذلك ما يقرب من 1.16 مليار سهم من شركة أوراكل، والتي ساعد لاري إليسون في تأسيسها. وأشارت باراماونت إلى أن الصندوق شارك في صفقات أخرى تتعلق بشركات عامة.

وقالت باراماونت إنه "من السخافة" الإشارة إلى أن العائلة ليست جيدة للحصول على المال. تتضمن صفقتها المقترحة مع شركة Warner Bros. Discovery بندًا يمنحها القدرة على مقاضاة شركة باراماونت للتأكد من متابعتها للصفقة، على الرغم من أن هذه الأحكام لها قيود. كما قامت شركة باراماونت أيضًا بتحصيل ديون بقيمة 54 مليار دولار من شركات بما في ذلك Bank of America وCitigroup وApollo Global Management.

تحظر صفقة Warner Bros. Discovery مع Netflix على التماس عروض أخرى. لكن من الممكن أن تقرر شركة باراماونت رفع عرضها وتقديمه إلى شركة Warner Bros. Discovery. إذا اختارت شركة Warner Bros. Discovery مقدم عرض آخر، فسوف تدين لـ Netflix برسوم قدرها 2.8 مليار دولار. يمكن لـ Netflix أيضًا مراجعة عرضها لمواجهة العروض الإضافية المقدمة من Paramount.

ويمكن لشركة Paramount أيضًا حث المساهمين في Warner Bros. Discovery على التصويت ضد صفقة Netflix. لا يتوقع المحللون أن يتم إجراء تصويت المساهمين قبل شهر أبريل.

في يوم الأربعاء، قالت شركة باراماونت إنها لا تزال تعتقد أن عرضها لشراء شركة Warner Bros. Discovery هو الأفضل للمساهمين، وقالت إن شركة Warner Bros. Discovery هي التي كانت خادعة. وقالت الشركة: "في الواقع، الأمر كله بسيط للغاية". كان العرض "مدعومًا بالكامل من قبل صندوق ائتماني ذي رأس مال جيد (موجود منذ ما يقرب من 40 عامًا) لأحد المؤسسين ورجال الأعمال الأكثر شهرة في العالم، لاري إليسون".

وأضافت باراماونت أن "ما هو صارخ هو المقاومة المطلقة" في الأشهر الأخيرة من شركة Warner Bros. للمشاركة "في جلسة تفاوض واحدة مع شركة باراماونت أو مستشاريها، ورفض حتى تقديم هامش ربح لأي مستند صفقة".

إن تعليق صفقة مع نتفليكس أو باراماونت هو الطريقة التي سيستجيب بها المنظمون. قال الرئيس ترامب، الذي يجب أن توافق إدارته على أي صفقة، إنه يخطط للعب دور في أي قرار، على الرغم من أنه ليس من المفترض عمومًا أن يؤثر الرؤساء على المنظمين الذين يراجعون صفقات الشركات الكبرى. وقد التقى كل من لاري إليسون، وهو مؤيد قوي للرئيس، وتيد ساراندوس، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Netflix، على انفراد مع السيد ترامب. وقالت شركة باراماونت إن علاقة إليسونز بالإدارة ستساعد في تجنب العوائق التنظيمية.

وقالت شركة Warner Bros. Discovery يوم الأربعاء إن مجلس إدارتها لا يعتقد أن هناك "فرقًا جوهريًا" في المخاطر التي تواجهها صفقات Paramount وNetflix عند الموافقة عليها في الولايات المتحدة وخارجها. وأضافت أن Netflix وافقت على دفع رسوم قدرها 5.8 مليار دولار إذا قام المنظمون بمنع الصفقة، وهو أكثر من 5 مليارات دولار التي عرضتها شركة Paramount.

وفي يوم الأربعاء أيضًا، أرسلت Netflix خطابًا إلى المساهمين في شركة Warner Bros. Discovery كررت فيه اعتقادها بأن عرضها كان أفضل من عرض Paramount بسبب "اليقين التمويلي الفائق وهيكل التمويل الواضح"، من بين أسباب أخرى.

الرؤساء التنفيذيون المشاركون لـ Netflix، تيد ساراندوس. وقال جريج بيترز إن عرضهم كان "الصفقة الصحيحة، مع الشريك المناسب، في الوقت المناسب".

على الرغم من أن المنتصر النهائي لا يزال غير مؤكد، إلا أن جانبًا واحدًا من المزاد واضح: سيحتفل مساهمو شركة Warner Bros. Discovery بالسيد زاسلاف لإتمامه عملية بيع ضخمة - وهي عملية بدت غير محتملة إلى حد كبير في وقت سابق من هذا العام.

في الآونة الأخيرة، في شهر مارس، كان السيد زاسلاف في موقف دفاعي. كانت خطط إحياء استوديو أفلام Warner Bros. تسير بشكل سيئ. لقد تم وضعه في وسائل الإعلام التجارية في هوليوود باعتباره مهرجًا، وهو رجل يهتم بشهرته - وراتبه - أكثر من اهتمامه بمستقبل الشركة. تراجعت أسهم شركة Warner Bros. Discovery إلى حوالي 7.50 دولارًا في أوائل أبريل، بانخفاض من حوالي 25 دولارًا عندما تولى السيد زاسلاف منصبه قبل ثلاث سنوات.

فجأة، بدأ استوديو أفلام وارنر في تحقيق نجاح تلو الآخر. لدى الشركة فيلمان يتنافسان على جائزة أفضل فيلم في حفل توزيع جوائز الأوسكار. كما بدأت الجهود الأخرى التي بذلها السيد زاسلاف لتغيير مسار الشركة - التغييرات في كيفية تشغيل HBO Max، على سبيل المثال - في الظهور.

أغلق سهم الشركة يوم الثلاثاء عند 28.90 دولارًا.