<ديف><ديف>

نيويورك (AP) - تخبر شركة Warner Bros. المساهمين في الشركة أنها تعتقد أن عرض الاستحواذ الذي تبلغ قيمته 72 مليار دولار من Netflix أفضل، كما أنها ترفض عرض استحواذ عدائي من شركة Paramount Skydance.

أبدت شركة باراماونت عدائية في عرضها الأسبوع الماضي، حيث طلبت من المساهمين رفض الصفقة مع Netflix التي يفضلها مجلس إدارة شركة Warner Bros.

وتعرض شركة باراماونت 30 دولارًا لكل سهم في شركة Warner، أو 77.9 مليار دولار، مقابل 27.75 دولارًا للسهم في Netflix.

سيؤدي اندماج Warner Bros. مع أي من الشركتين إلى تغيير المشهد في هوليوود وسيواجه تدقيقًا شديدًا من قبل المنظمين الأمريكيين لأنه سيؤثر على صناعة الأفلام ومنصات البث المباشر للمستهلكين، وفي حالة Paramount، مصدر رئيسي للأخبار لملايين الأشخاص.

تمهد العروض المتنافسة الطريق للجمع بين بعض من أكثر خصائص الترفيه المحبوبة. تتضمن مكتبة Netflix الواسعة "Stranger Things" و"Squid Game"، بينما تمتلك شركة Paramount الأصغر بكثير استوديو هوليوود الخاص بها وشبكات التلفزيون الكبرى مثل CBS وMTV. كلاهما يرغب في شركة Warner، التي تمتلك شركة Warner Bros. Pictures وHBO وامتياز Harry Potter.

قال مايك برولكس، نائب الرئيس ومدير الأبحاث في شركة الأبحاث Forrester: "إن أي شركة إعلامية، إن وجدت، تقوم بتأمين (Warner) في نهاية المطاف، وتتحكم في حسابات حروب البث المباشر وغير ذلك الكثير".

سيواجه كلا العرضين تدقيقًا تنظيميًا، وهي قضية تناولها الرئيس دونالد ترامب بالفعل.

إليك ما يجب معرفته عن اللاعبين الثلاثة وما تعنيه عروض الأسعار لصناعة الترفيه.

نظرة على العروض

يبحث الرئيس التنفيذي ديفيد زاسلاف عن عروض لشركة Warner Bros. Discovery منذ على الأقل في أكتوبر، عندما قال إن الشركة قد تكون منفتحة لبيع كل أو أجزاء من أعمالها.

قالت شركة Paramount يوم الاثنين إنها قدمت ستة مقترحات إلى Warner على مدار فترة 12 أسبوعًا قبل رفض عرضها لصالح Netflix.

لذلك قررت شركة Paramount التوجه مباشرة إلى مساهمي Warner بعرض تقول إنه بقيمة حوالي 79.9 مليار دولار، أو 30 دولارًا للسهم نقدًا. كما تعرض شركة Paramount، على عكس Netflix، شراء أصول شركة Warner، وتطلب من المساهمين في الشركة رفض عرض Netflix.

قال الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت، لاري إليسون، إن العرض تبلغ قيمته حوالي 18 مليار دولار نقدًا أكثر من العرض المنافس للنقد والأسهم من Netflix.

تتضمن صفقة باراماونت مساعدة من مستثمرين مثل صهر ترامب جاريد كوشنر والصناديق التي تسيطر عليها حكومتا المملكة العربية السعودية وقطر، وفقًا لإيداع تنظيمي.

تقدم Netflix مزيجًا من النقد والأسهم بقيمة 27.75 دولارًا لكل سهم في وارنر. ويقدر عرضها شركة Warner بمبلغ 72 مليار دولار، باستثناء الديون، لكنها لا تقدم عطاءات على الشبكات المملوكة لشركة Warner مثل CNN وDiscovery.

قبل عرض Paramount، كان من المتوقع إغلاق صفقة Netflix في غضون 12 إلى 18 شهرًا القادمة، بعد أن تكمل Warner الفصل المعلن مسبقًا لعمليات الكابلات الخاصة بها.

العروض المتنافسة تجعل التوصل إلى صفقة نهائية أكثر احتمالية

قال ماثيو دولجين، كبير محللي الأسهم في شركة الأبحاث Morningstar، إنه لا يزال هناك الكثير من الأمور غير المعروفة، بما في ذلك ما إذا كانت Netflix ستحسن عرضها الآن.

لكنه قال، إن العرض المنافس يزيد من احتمالية الاستحواذ على شركة Warner في النهاية.

"مع مشاركة شركة Paramount الآن رسميًا أيضًا في عرض للمساهمين، فمن المرجح بالنسبة لنا أن يتم الاستحواذ على شركة Warner، لأن "لم يعد قرارًا واحدًا قد يتوقف أو لا يتوقف على الموافقة التنظيمية،" وقد أعرب بالفعل عن رأيه في الصفقة، قائلًا إن عرض Netflix لشراء شركة Warner "قد يمثل مشكلة" نظرًا لحجم الحجم المحتمل للجمهور.

وقال الرئيس الجمهوري إنه سيشارك في القرار بشأن ما إذا كان ينبغي للحكومة الفيدرالية الموافقة على الصفقة.

والرئيس التنفيذي لشركة باراماونت هو نجل مؤسس أوراكل لاري إليسون، وهو حليف لترامب. وافق المنظمون الفيدراليون في عهد ترامب على اندماج شركة Paramount بقيمة 8 مليارات دولار مع Skydance في شهر يوليو.

التدقيق التنظيمي ينتظر أي من الصفقتين

فيما يتعلق بعرض Netflix، قد يكون المنظمون الحكوميون أو الفيدراليون أكثر قلقًا بشأن الحجم الهائل لخدمة الاشتراك المشتركة بين Netflix وWarner، حسبما قال Dolgin من Morningstar. تعد Netflix بالفعل أكبر خدمة بث مباشر في العالم.

وهذا أمر أقل أهمية فيما يتعلق بصفقة Paramount، لأن خدمة البث الخاصة بها أصغر حجمًا ولها تأثير دولي أصغر من Netflix. لكن دولجين قال إن المنظمين قد يرفعون أعلامًا حمراء بشأن الجمع بين استوديوهات باراماونت ووارنر للسينما والتلفزيون، لأنه لم يبق منها سوى عدد قليل نسبيًا.

نمط من عمليات الاستحواذ على وسائل الإعلام

مع نضوج منصات البث المباشر، تسعى المزيد من شركات الإعلام إلى النمو من خلال عمليات الاستحواذ.

تم إنشاء Warner Bros. Discovery نفسها في عام 2022 عندما قامت شركة الاتصالات الأمريكية العملاقة AT&T Inc. انفصلت شركة WarnerMedia ثم دمجت عملياتها مع شركة Discovery Inc.

في عام 2021، قالت أمازون إنها ستشتري شركة MGM، استوديو الأفلام والتلفزيون الذي ابتكر أفلام جيمس بوند، وLegally Blonde وShark Tank. اشترت شركة Disney خدمة Fox الترفيهية في 2019.

وقال برولكس من شركة Forrester: "تواجه التكنولوجيا دائمًا هذا النمط من الشركات الناشئة، والعديد من اللاعبين المختلفين، والشركات القديمة التي تشارك في الحدث، ومن ثم في النهاية الكثير من عمليات الدمج". "وهذه هي الحالة التي نحن عليها الآن في ملحمة الحروب المتدفقة، وفي عام 2026 سنشهد استمرارًا في الدمج."