<ديف><ديف>

فرانكفورت، ألمانيا (AP) - ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس للاجتماع الرابع على التوالي، حيث يبدو الاقتصاد في الدول العشرين التي تستخدم اليورو قويًا بما يكفي للمضي قدمًا دون التحفيز المتمثل في انخفاض تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين.

ترك مجلس تحديد سعر الفائدة بالبنك سعر الفائدة على الودائع دون تغيير عند 2٪، حيث كان منذ خفض سعر الفائدة في يونيو. يعتقد الاقتصاديون الآن أن المعدل قد يظل عند هذا المستوى لعدة أشهر - وربما حتى عام 2027.

وذلك لأن البنك المركزي الأوروبي لا يزال متوازنًا بين التضخم المستمر قليلاً والنمو المخيب للآمال ولكنه ثابت بعد أن أزال اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة بعض حالة عدم اليقين التي أعاقت تخطيط الأعمال. تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على مكافحة التضخم بينما تدعم التخفيضات النمو.

قال البنك في بيان عقب القرار إن النمو الاقتصادي "من المتوقع أن يكون أقوى" مما كان عليه في توقعات البنك الأخيرة في سبتمبر، في حين كان التضخم في شركات الخدمات يتراجع بشكل أبطأ، حتى مع توقع استقرار التضخم الإجمالي عند هدف البنك البالغ 2٪.

تراجعت الدراسات الاستقصائية لمديري المشتريات التي أجرتها وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال بشكل طفيف لشهر ديسمبر، لكنها ما زالت تظهر توسع النشاط التجاري مع اقتراب العام من نهايته، مما يعزز التوقعات بأن الدول العشرين التي تستخدم عملة اليورو ستستمر في رؤية نمو بنحو 0.3٪ لكل ربع سنة مقارنة بالربع السابق، حسبما قال أدريان بريتيجون، الاقتصادي الأوروبي في كابيتال إيكونوميكس.

وكانت هذه النتيجة أفضل مما كان يُخشى منه خلال المفاوضات التجارية المضطربة مع الولايات المتحدة خلال الصيف، والتي تمت تسويتها أخيرا بتعريفة بنسبة 15%، أو ضريبة الاستيراد، فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب على السلع الأوروبية.

وهذا ليس بالأمر الرائع بالنسبة للمصدرين الأوروبيين. لكن ترامب هدد برفع أسعار الفائدة ويبدو أن الاتفاق الذي تم التوصل إليه مع اللجنة التنفيذية للاتحاد الأوروبي قد أزال حالة عدم اليقين وسهل على الشركات اتخاذ القرارات.

يقول المحللون إن الاقتصاد يمكن أن يتدبر أمره دون دفعة إضافية من الخفض.

وقال الخبير الاقتصادي لورينزو كودوجنو: "لقد انقشع ضباب عدم اليقين الاقتصادي إلى حد ما، خاصة فيما يتعلق بالتجارة".

علاوة على ذلك، تظل الضغوط التضخمية مرتفعة للغاية بحيث لا يستطيع البنك المركزي الأوروبي التفكير في الخفض.

إن المعدل الرئيسي البالغ 2.1% للتضخم السنوي في نوفمبر يتماشى تقريبًا مع هدف البنك البالغ 2%، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى انخفاض أسعار الطاقة المتقلبة. لكن التضخم كان أعلى بنسبة 3.5% في قطاع الخدمات، الذي يشمل جزءًا كبيرًا من الاقتصاد من مصففي الشعر والفنادق إلى تذاكر الحفلات الموسيقية والخدمات الطبية. وبينما ظل البنك المركزي الأوروبي على حاله، خفض بنك إنجلترا يوم الخميس سعر الفائدة الرئيسي للمرة الأولى منذ أربعة أشهر مع بدء تراجع التضخم المرتفع بشكل عنيد. وصوت صناع القرار بأغلبية 5 أصوات مقابل 4 لصالح خفض سعر الفائدة الأساسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 3.75% يوم الخميس. وتباطأ تضخم أسعار المستهلكين إلى 3.2% في الاثني عشر شهرًا حتى نوفمبر، من 3.6% في الشهر السابق.

يمكن أن تدعم تخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي النمو لأنها تؤثر بقوة على معدلات الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد، مما يؤدي إلى خفض تكاليف الائتمان وتشجيع المشتريات الحساسة للائتمان مثل المنازل الجديدة من قبل المستهلكين أو مرافق الإنتاج الجديدة من قبل الشركات. المعدلات المرتفعة لها تأثير معاكس وتستخدم لاحتواء التضخم عن طريق تقليل الطلب على السلع.