جوهانسبرج، جنوب أفريقيا - في صباح أحد أيام شهر نوفمبر - قبل يومين من اجتماع قادة الاقتصادات الرائدة في العالم في جوهانسبرج لحضور قمة مجموعة العشرين لعام 2025 - التقى محافظو البنكين المركزيين في جنوب إفريقيا والصين على بعد 20 دقيقة فقط لتدشين نظام يأمل الكثيرون أن يساعد في إخراج التجارة الدولية من ظل هيمنة الدولار.

في حفل أقيم في بنك الاحتياطي في جنوب إفريقيا. وفي ذلك اليوم، أصبح بنك ستاندرد - أكبر بنك في أفريقيا من حيث الأصول - أول بنك في القارة يرتبط مباشرة بنظام الدفع بين البنوك عبر الحدود في الصين (CIPS). ويعني هذا التكامل أن الشركات الأفريقية يمكنها الآن تسوية المدفوعات مع الصين مباشرة بالرنمينبي دون استخدام أي عملة وسيطة - لا سيما الدولار الأمريكي (USD).

يعد الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم منذ نهاية الحرب العالمية الثانية، ويستخدم في أكثر من 80 بالمائة من التجارة الدولية اليوم.

لكن في السنوات الأخيرة، اكتسب الحديث عن بدائل للعملة الأمريكية زخمًا، لا سيما في الجنوب العالمي، بقيادة مجموعة البريكس. الاقتصادات النامية، والتي تعد جنوب أفريقيا جزءًا منها، إلى جانب البرازيل وروسيا والهند والصين كأعضاء مؤسسين. وانضمت أيضًا مصر وإثيوبيا وإندونيسيا وإيران والإمارات العربية المتحدة في السنوات الأخيرة.

ومثل جنوب إفريقيا، اندمجت البرازيل أيضًا في CIPS. وفي الوقت نفسه، تستخدم بشكل متزايد الريال واليوان لتسوية التجارة الثنائية مع الصين، كما هو الحال في بيع فول الصويا، متجاوزة الدولار الأمريكي.

كما تميل دول أخرى أيضًا إلى استخدام العملات المحلية. ويتم تداول الهند والإمارات العربية المتحدة بالروبية والدرهم، في حين قامت الصين والإمارات العربية المتحدة بتسوية تجارة الغاز الطبيعي المسال باليوان. وتتاجر الصين مع دول أخرى، بما في ذلك الأرجنتين والعراق والمملكة العربية السعودية، باستخدام اليوان. كما قامت الصين وروسيا بتحويل تسوياتهما التجارية الثنائية بشكل حاد إلى العملات المحلية، جزئيا كحل بديل لتجاوز العقوبات الغربية. وكانت تسوية تجارة النفط بين الصين وإيران وروسيا في الأساس بالرنمينبي. وقد زادت الهند وروسيا من استخدام الروبل والروبية في تجارتهما الثنائية.

كمجموعة، تمضي مجموعة البريكس أيضًا قدمًا في عملتها الرقمية "بريدج" التي، في حالة نجاحها، ستسمح لها بالتداول عبر الدولار الأمريكي وجمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (SWIFT) - وهي شبكة مراسلة تستخدمها البنوك لتسهيل المدفوعات الدولية، والتي تتأثر بشدة بلوائح الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. على الرغم من أن نظام الجسر لم يصبح نشطا بعد، فمن المتوقع تقديم نموذج عمل خلال قمة البريكس هذا العام في الهند.

بالنسبة للمحللين، كانت التجارة الثنائية التي تسمح للدول بوضع شروطها الخاصة جزءا من الاقتصاد الدولي. لذا فإن مثل هذه المساعي ليست جديدة أو غير متوقعة.

ومع ذلك، فهي تتزايد وتيرتها نظرًا لوجود حافز أكبر للابتعاد عن الاعتماد الوحيد على الدولار الأمريكي، كما يقول المحللون.

"التكاليف الخفية" التي تعود بالنفع على الولايات المتحدة

بينما هيمنت الولايات المتحدة تاريخيًا، باعتبارها الاقتصاد الرائد في العالم، على التجارة العالمية، فقد تضاءل هذا التأثير على مدى العقد الماضي، مع تولي الصين زمام المبادرة، لا سيما في الجنوب العالمي، الذي يمثل 85 في المائة من التجارة العالمية. سكان العالم ونحو 50 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي.

في أفريقيا، على سبيل المثال، كانت الصين مصدر معظم واردات القارة في عام 2024، يليها الاتحاد الأوروبي والهند والولايات المتحدة، وفقا لقاعدة بيانات كومتريد التابعة للأمم المتحدة. ولهذا السبب، يقول المحللون إن التجارة الثنائية بالعملات المحلية، أو دمج CIPS، أمر منطقي من الناحية الاقتصادية.

"في كل مرة تقوم فيها بمعاملة بالدولار، هناك تكلفة خفية تعود إلى الولايات المتحدة"، كما يشير سانوشا نايدو، محلل السياسة الخارجية في معهد الحوار العالمي، وهو مركز أبحاث في جنوب إفريقيا.

والآن، وفقًا للمحلل، بدأت البلدان في جميع أنحاء العالم تتساءل عن حق: "لماذا يتعين علينا أن ندفع للولايات المتحدة هذا المبلغ؟" التكلفة؟"

بدلاً من تحويل العملة المحلية للمشتري إلى الدولار الأمريكي قبل تحويلها إلى عملة البائع، مع مخاطر كلا الطرفين بخسارة بعض الإيرادات في هذه العملية، يمكن أن تتدفق الأموال الآن بشكل مباشر.

ولكن بالنسبة إلى داني برادلو، الأستاذ في مركز النهوض بالمنح الدراسية بجامعة بريتوريا، تواجه تجارة العملة المحلية تحديات؛ وهذه الأمور لا تتعلق بما هو ممكن بقدر ما تتعلق بما هو عملي.

على الرغم من أن البلدين يمكنهما التجارة بأي عملة يختارانها، إلا أنه من غير الواضح ما إذا كان كل طرف يرغب في تخزين عملة الطرف الآخر.

على سبيل المثال، إذا كان هناك بلدان ليس لديهما الكثير من المعاملات بينهما - مثل بوتسوانا والمكسيك - يرغبان في تجارة السلع، فسيكون من العملي أكثر بالنسبة لهما تحويل البولا والبيزو إلى دولارات للتداول بالدولار الأمريكي عند الطلب بدلاً من الاحتفاظ بكميات كبيرة من أموال بعضهما البعض. المناقصة.

هناك تحد آخر في تجاوز الدولار الأمريكي يتمثل في أن "البنية التحتية التي تدعم التسوية التجارية بالعملات المحلية يجب أن تكون موجودة أولاً لضمان اعتماد واسع النطاق للمعاملات بالعملة المحلية"، كما قالت شيرلي يو، المدير الإداري لشركة ACME Macro Advisory ومديرة المبادرة الصينية الأفريقية في كلية لندن للاقتصاد.

فضلاً عن CIPS، أشارت إلى BRICS Pay (نظام مراسلة مالية لا مركزية ودفع مصمم لدول BRICS) وProject mBridge (منصة عملات رقمية متعددة البنوك المركزية)، والتي يتم تمكينها بواسطة تقنية blockchain. وقالت: "إن البنية التحتية التكنولوجية نفسها تمكن البلدان من التجارة بالعملات المحلية دون المرور عبر سويفت أو استخدام الدولار كوسيلة للتبادل"، ولكن هناك حاجة إلى البناء.

على الرغم من أن عدد المعاملات بالعملة المحلية آخذ في التزايد، إلا أنه لا يزال يمثل جزءًا صغيرًا مما يمر عبر سويفت والدولار الأمريكي. ولا تزال العملة الصينية تشارك في أقل من 10% من التجارة العالمية، على سبيل المثال. وفي حين أن العملات الأخرى، مثل العطاء الأوروبي، تُستخدم أيضًا على مستوى العالم، فقد أشار يو إلى أن "الرنمينبي هو عملة تسوية تجارية أكبر من اليورو".

"حوافز" للتغيير

لكن ما تحول ونما بشكل كبير هو "الحوافز للتغيير وتطوير البدائل"، كما قال برادلو من جامعة بريتوريا، "وإحدى الطرق التي ترى بها ذلك هي أن سعر الذهب يرتفع كثيرًا".

لم تعد البلدان تتعامل مع العملات الأجنبية. الدولار الأمريكي كعملة احتياطية مستقرة تمامًا؛ وبدلاً من ذلك، فإنهم يديرون مخاطرهم ويتحوطون ضدها، كما يقول نايدو. وتضيف أن ارتفاع أسعار الذهب والفضة يشير إلى تراجع الثقة في الدولار.

يقول كريس ويفر، محلل الاستثمار لدى Macro-Advisory، وهي شركة استشارية استراتيجية تركز على أوراسيا، إن التغييرات السياسية في الولايات المتحدة أدت إلى انعدام الثقة هذا.

"إن افتقار الرئيس [دونالد] ترامب إلى القدرة على التنبؤ والديون الأمريكية الضخمة يعني أن الدولار الأمريكي لم يعد آمنًا أو يمكن التنبؤ به كما كان من قبل". قال برادلو: "لكن حتى بدون ترامب، فإن العديد من الناس في جميع أنحاء العالم - حتى في الغرب - سيقولون إن الدور الذي يلعبه الدولار يمثل مشكلة".

"إن وجود نظام يعتمد بشكل كبير على الدولار يعني ... التعرض للسياسات النقدية والاقتصادية الأمريكية. والتحول إلى نظام أكثر تنوعا أو أكثر تدويلاً بطريقة ما ولكن لا يخضع لسيطرة دولة واحدة سيكون أكثر قبولا للجميع". يقول.

ولكن هل يعني ذلك النهاية - أو حتى بداية النهاية - للدولار الأمريكي؟

لا يزال معظم المحللين يقولون لا.

"سيظل الدولار الأمريكي العملة المرجعية العالمية، على سبيل المثال، لتسعير النفط أو المواد، وسيكون العملة الاحتياطية الرئيسية للبنوك المركزية العالمية"، حسبما قال ويفر.

وقال: "لا يوجد حاليًا أي بدائل للدولار الأمريكي من حيث العملة".

لكن الخبراء يقولون أيضًا بديل للدولار الأمريكي. إن الدولار الأمريكي ليس بالضرورة ما تسعى إليه دول الجنوب العالمي ودول البريكس. ما يريدونه هو التنويع وأنظمة التسوية التجارية البديلة أو الإضافية - طرق للالتفاف على سويفت أو نظام الهيمنة الغربية الذي تؤكد الولايات المتحدة من خلاله هيمنتها.

ومع ذلك، حتى هذه البدائل "ستظل تعتمد على الدولار الأمريكي كعملة مرجعية"، كما أشار ويفر.

وفي الوقت نفسه، ستبذل الولايات المتحدة أيضًا كل ما في وسعها لحماية هيمنة الدولار، كما قال يو.

"يريد الرئيس ترامب ضمان وتشير إلى هيمنة الدولار العالمية، من خلال قانون العبقرية، في إشارة إلى قانون الولايات المتحدة الذي يخلق إطارًا لإصدار العملات المستقرة بالدولار الأمريكي والإشراف عليها. العملة المستقرة هي عملة مشفرة مصممة للحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بأصل احتياطي، مثل الدولار الأمريكي.

"الدولار أساسي للقوة الوطنية للولايات المتحدة، وبالتالي الأمن القومي. ستتم حماية الهيمنة العالمية للدولار بأي ثمن."

الدولار الأمريكي في انخفاض "بطيء"

على الرغم من أن الدولار الأمريكي لا يواجه منافسة حقيقية وسيحافظ على مكانته، بالنسبة لخبير العلاقات الدولية نايدو، فإن النقاش يدور حول أكثر من مجرد قيمة "العملة الصعبة" للدولار. إنها تدور حول صعود وسقوط الأمم وكيف تميل القوة المهيمنة إلى الذروة والانهيار بعد 70-80 عامًا.

إن الدولار الأمريكي، مثل الإمبراطورية الأمريكية نفسها، هو "قوة مهيمنة جريح"، على حد قولها.

عندما تجرح قوة مهيمنة وتشعر بأن هيمنتها تتعرض للتحدي، "يصبح الأمر خطيرًا جدًا ولا يمكن التنبؤ به".

قال نايدو إن الركائز الأربع للقوة الهيكلية للولايات المتحدة - الأمن والتمويل والمعرفة والإنتاج. - جميعها كانت راسخة في الدولار. ومع عزوف المزيد من البلدان عن المخاطرة بالدولار، ومع ظهور أنظمة دفع بديلة، تضعف هذه الركائز.

وبالتالي، في حين أن الدولار الأمريكي ليس على وشك أن يتم استبداله فجأة، فإنه يمر بانخفاض "بطيء"، بحجة أن هذا أكثر خطورة وعواقب مما لو كان انهيارًا سريعًا.

على الرغم من أن العالم بعيد جدًا عن وجود عملة أخرى تنافس الدولار، إذا ظهرت عملة أخرى على "المدى الطويل جدًا"، يقول العديد من الخبراء إنها قد تكون كذلك. الصين التالية في الصف.

إذا فقدت الدول الثقة في الاقتصاد الأمريكي والقيادة السياسية والدولار، "في نهاية المطاف، سيكون ارتفاع اليوان الصيني واستخدامه بشكل أكبر هو الذي سيكسر الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي"، كما قال ويفر، خاصة في الجنوب العالمي.

وقال يو "إن حجم التخلص من الدولار سيتوسع بالتأكيد بين دول الجنوب العالمي"، خاصة في ضوء الأحداث الجيوسياسية الأخيرة في فنزويلا، والتوترات الأمريكية مع إيران.

لكن وأضافت أن "التحول الكمي في بنية العملة العالمية سيحدث عندما يحل البترويوان محل البترودولار"، في إشارة إلى السيناريو الذي يصبح فيه اليوان هو العملة المستخدمة لتسعير النفط العالمي وتسويته - وهي وظيفة يؤديها الدولار الأمريكي حاليًا.

"هذا الحدث، إذا حدث، سيشير إلى نهاية الدولار الأمريكي باعتباره العملة الاحتياطية المركزية العالمية"، مشيرة إلى كيف أن تجارة النفط الصينية مع إيران وروسيا على مدى السنوات القليلة الماضية قد تمت بالفعل إلى حد كبير في الرنمينبي.

خلاصة القول، وفقًا للمحللين، هي أنه لا يوجد تهديد وشيك أو حتى متوسط المدى للدولار الأمريكي، ولكن هذا لا يرجع إلى أي شيء يقوم به الدولار بشكل صحيح، بل يرجع أكثر إلى التجارة الدولية، في معظمها، لديها عدد قليل من الخيارات الأخرى في الوقت الحالي.