در حالی که صندوق ها معاملات دایره ای انجام می دهند، سرمایه گذاران در مورد "پوسیدگی در سهام خصوصی" هشدار می دهند
در ماه مه 2022، مشتریان شرکت سهامی خصوصی Clearlake Capital در استراحتگاهی در کالیفرنیا با مناظر خیره کننده از اقیانوس آرام، جایی که شامپاین و میگو آزادانه در جریان بودند، گرد هم آمدند.
شاید حتی جالبتر از عملکرد Monarch's Beach، که اخیراً Monarch's Resort در کلاب و محیط C بود، خیرهکنندهتر بود. تقریباً در تمام معیارهای قابل تصور، با یک صندوق که بازدهی متوسط سالانه 50 درصد ایجاد میکند.
به گفته یکی از شرکتکنندگان و اسنادی که در این گردهمایی به اشتراک گذاشته شد، یکی از دلایل موفقیت شرکت: Clearlake شرکتهایی را که متعلق به خود بود از مجموعهای از صندوقهای سرمایهگذاری به مجموعه دیگری از صندوقهایی که مدیریت میکرد، میفروختند. راه حلی موقت برای مشکل جدی که شرکت هایی مانند Clearlake را آزار می دهد.
شرکت های سهام خصوصی در تلاش برای ارائه مدل اصلی کسب و کار خود یعنی گرفتن بدهی، خرید شرکت ها و فروش آنها برای کسب سود بوده اند. چندین سال نرخ بهره بالا، خرید شرکتهای دارای بدهی را برای بسیاری از خریداران بالقوه بسیار گران کرده است و شرکتهای سهام خصوصی با تعداد بیش از 31000 شرکت فروختهنشده دست و پنجه نرم میکنند که رقمی بیسابقه است. فعالیت معاملاتی تا پایان سال جاری افزایش یافت، اما به اندازهای نیست که کاهش قابل توجهی در عقب ماندگی ایجاد کند.
وسایل نقلیه ادامهدار راهحلی کوتاهمدت ارائه میکنند و به شرکتها اجازه میدهند تا شرکتها را به خودشان بفروشند، سود کاغذی رزرو کنند و منتظر بهبود نرخهای بهره بمانند.
شرکتهای سهام خصوصی اغلب به این استراتژی روی آوردهاند. بر اساس گزارش بانک سرمایه گذاری Evercore، ارزش دلاری وسایل نقلیه ادامه دار در سراسر صنعت تا پایان سال 2025 به 100 میلیارد دلار یا بیشتر خواهد رسید که از حدود 35 میلیارد دلار در سال 2019 افزایش یافته است.
سهام خصوصی یکی از بزرگترین بخش های اقتصاد جهانی است، با بیش از 7 تریلیون دلار در سرمایه گذاری که سرمایه گذاران در حال افزایش هستند. وسایل نقلیه حساب دردناکی را به تعویق می اندازند.
شرکت های سهام خصوصی می گویند که آنها فقط شرکت های با بهترین عملکرد خود را به خودروهای ادامه دار می فروشند، که وقتی شرکت ها در نهایت بتوانند به خریداران خارجی فروخته شوند، سود زیادی به همراه خواهد داشت.
، سرمایه گذاران می گویند که این شرکت ها می گویند که ریسک این فروش خصوصی است. هم خریدار و هم فروشنده - منجر به ارزیابیهای مشکوک و پیشبینیهای غیرواقعی میشود و سرمایهگذاران را در برابر غافلگیریهای دردناک آسیبپذیر میکند.
در گردهمایی مدیران بازنشستگی و سایر مشتریان Clearlake در هتل Monarch در سال 2022، شرکت به موفقیت Wheel Pros افتخار کرد. کلاهکهای پر زرق و برق و سایر لوازم جانبی برای چرخها را میفروشد، که در طول همهگیری همهگیر محبوب بودند، زمانی که مصرفکنندگان از پول محرک غرق بودند و برای پروژههای خودت وقت داشتند. در سال 2021 به یک صندوق ادامه فروش فروخته شد.اعتبار...کوین جی بیتی/رادیو عمومی کلرادو، از طریق آسوشیتد پرس
Clearlake Capital از ارائه مدیران خود برای مصاحبه خودداری کرد. در یک مصاحبه پادکست در سال 2023، José E. Feliciano، یکی از بنیانگذاران این شرکت، گفت که از وسایل نقلیه برای شرکتهایی استفاده میکند که داراییهای A-plus بودند که برای مدت طولانی، شاید برای همیشه، بدمان نمیآید مالک آن باشیم. او افزود که همچنین برای شرکتهایی است که برای تحقق کامل پتانسیل خود به زمان و سرمایهگذاری بیشتری نیاز دارند.
Platinum Equity، یک شرکت دیگر، با سرمایهگذاری خود در United Site Services که توالتهای قابل حمل میسازد، مشکل دارد. در سال 2021، مدیران سهام Platinum فروش خدمات سایت یونایتد به صندوق مستمری که ایجاد کرده بود را به عنوان یک "برد-برد" توصیف کردند. اکنون، United Site Services در حال واگذاری شرکت به وام دهندگان خود است و انتظار می رود سرمایه گذاران آن تمام پول خود را از دست بدهند.
مارکوس فرامپتون، مدیر ارشد سرمایه گذاری صندوق دائمی آلاسکا، که درآمدهای نفتی سالانه 83 میلیارد دلاری را که از درآمدهای نفتی ایالت توزیع می شود، مدیریت می کند، گفت: "خودروهای ادامه دار نشان دهنده پوسیدگی در سهام خصوصی هستند." آلاسکاها.
افزایش استفاده از این وجوه یکی از دلایلی است که صندوق آلاسکا سرمایه گذاری های خود را با شرکت های سهامی خاص کاهش داده است رامسوور، که بر سرمایهگذاریهای سهام خصوصی «سیستم بازنشستگی معلمان تگزاس» نظارت میکند، صندوق بازنشستگی که تقریباً ۲۲۹ میلیارد دلار را مدیریت میکند، گفت که تضادهای ذاتی در صندوقهای مستمر وجود دارد زیرا یک شرکت سهام خصوصی معمولاً در هر دو طرف معامله درگیر است.