واشنگتن (AP) - اقتصاد در سال 2025 مملو از تناقض بود، زیرا رشد سالم بود در حالی که استخدام کند شد، تورم بالا ماند و بیکاری افزایش یافت.

نتایج عجیب و غریب سال گذشته سؤالات زیادی را برای سال آینده ایجاد می کند: آیا اقتصاد رو به رشد در نهایت باعث رونق بازار کار کساد خواهد شد؟ یا اینکه سود ضعیف شغلی در سال گذشته نشانه یک اقتصاد در حال سقوط است که می تواند بدتر شود؟

احتمال ناخوشایند دیگری نیز وجود دارد: اقتصاد می‌تواند بدون استخدام زیاد به رشد خود ادامه دهد، زیرا فناوری - به‌ویژه هوش مصنوعی - به شرکت‌های بیشتری امکان می‌دهد تا تولید کالاها و خدمات خود را بدون اضافه کردن کارگران بیشتر افزایش دهند و به «گسترش بی‌کار» منجر شود.

علاوه بر این پیچیدگی‌ها، تعطیلی شش هفته‌ای دولت در پاییز گذشته، جمع‌آوری و انتشار داده‌های اقتصادی را مختل کرد و سیاست‌گذاران فدرال رزرو را با دیدگاه تیره‌تر نسبت به اقتصاد که امسال به آرامی روشن می‌شود، قرار داد.

استفان استنلی، اقتصاددان ارشد در بانک سرمایه گذاری سانتاندر، در یادداشتی به مشتریان گفت: «2026 در زمانی آغاز می شود که نمی توان گفت سال 2025 چگونه به پایان رسید.

نابرابری شدید همچنین به این معنی است که خانوارهای ثروتمند ایالات متحده سهم فزاینده ای از هزینه ها را به خود اختصاص می دهند، به طوری که حتی ارقام رشد سالم نیز ضعف های اساسی در میان خانواده های کم درآمد را می پوشانند - چیزی که بسیاری از اقتصاددانان از آن به عنوان اقتصاد K-شکل یاد می کنند.

با این وجود، استنلی، مانند بسیاری از اقتصاددانان، تا حدودی خوشبین است: او انتظار دارد که استخدام به دلیل رشد قوی تر ناشی از بازپرداخت مالیات های زیاد در اوایل سال جاری، در نتیجه قانون کاهش مالیات رئیس جمهور دونالد ترامپ، افزایش یابد. شرکت ها همچنین ممکن است استخدام را افزایش دهند زیرا امسال با عدم اطمینان کمتری از تعرفه ها مواجه هستند.

کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو ماه گذشته گفت: امسال «می تواند سال بهتری باشد». "حالا چه این موضوع بازار کار را با خود همراه کند، من مطمئناً امیدوارم که این کار را انجام دهد."

در اینجا پنج نمودار وجود دارد که اقتصاد سال 2025 را نشان می دهد و به کجا می رود.

رشد پس از شروع ضعیف شتاب گرفت

بررسی‌ها نشان می‌دهد آمریکایی‌ها چشم‌انداز تیره‌ای به اقتصاد دارند، اما این امر بسیاری از آنها را از هزینه کردن در یک کلیپ سالم بازدارد. هزینه‌های مصرفی جامد - که احتمالاً عمدتاً توسط آمریکایی‌های با درآمد بالاتر تغذیه می‌شود - رشد را به 4.3 درصد سالانه در سه‌ماهه جولای تا سپتامبر افزایش داد که بسیار بهتر از آنچه انتظار می‌رفت و بزرگترین افزایش در دو سال اخیر بود.

افزایش سالم پس از دو سه ماهه ای که تعرفه های ترامپ اقتصاد را مخدوش کرد، دنبال شد. افزایش واردات در سه ماهه اول سال باعث شد تا اقتصاد منقبض شود زیرا کسب و کارها به دنبال واردات محصولات از خارج از کشور قبل از تعیین عوارض بودند.

رشد احتمالاً در سه ماه پایانی سال ادامه داشت، اما طبق پیش‌بینی اقتصاددانان، تعطیلی دولت تقریباً به طور قطع بر تولید تأثیر گذاشته و رشد را یک درصد کاهش می‌دهد.

استخدام ضعیف ماند و بیکاری افزایش یافت

حتی با رشد اقتصادی، استخدام نشد - در واقع پس از اعلام ترامپ مبنی بر تعرفه های گسترده در اوایل آوریل، که او آن را "روز آزادی" نامید، افزایش شغل ضعیف شد.

اقتصاد حتی در ژوئن، آگوست و اکتبر مشاغل خود را از دست داد. در همین حال، نرخ بیکاری از 4 درصد در ژانویه به 4.6 درصد در نوامبر رسید که بالاترین میزان در چهار سال اخیر است. ارقام دسامبر در 9 ژانویه منتشر خواهد شد.

چندین دلیل وجود داشت که احتمالاً استخدام ها کند شده است: عدم اطمینان در مورد تعرفه ها، که ترامپ اعمال کرد، سپس در برخی موارد کاهش داد یا حذف کرد، یا به تاخیر انداخت، بسیاری از شرکت ها را به تعویق انداختن استخدام سوق داد. با این حال، اخراج کارگران کم است، در بازاری که بازار کار "کم استخدام، کم آتش" بوده است.

در همان زمان، پذیرش مداوم هوش مصنوعی ممکن است بسیاری از شرکت‌ها را وادار کرده باشد که از اضافه کردن کارگران خودداری کنند، زیرا می‌دانند که فناوری جدید چه کاری می‌تواند برای آنها انجام دهد.

والر ماه گذشته با اشاره به نظراتی که از مدیران کسب‌وکار شنیده بود که چرا آنها تمایلی به اضافه کردن شغل ندارند، گفت: "AI، AI، AI، AI -- این تمام چیزی است که از تابستان امسال شنیده‌ام."

هنوز، نشانه‌هایی از بهبود وجود دارد: کارفرمایان 105000 شغل را در اکتبر کاهش دادند، اما این بیشتر به دلیل کاهش شدید مشاغل دولت فدرال ناشی از پاکسازی کارکنان دولت توسط دولت ترامپ بود، که تا آن ماه به طور رسمی عملی نشد.

بدون احتساب دولت، کسب‌وکارها در سه ماه منتهی به نوامبر به طور متوسط 75000 شغل در ماه اضافه کردند که نسبت به تنها 13000 شغل در سه ماه منتهی به آگوست افزایش قابل توجهی داشته است.

با این حال، بیشتر استخدام‌ها در سال جاری به شدت در چند بخش متمرکز شده‌اند - مراقبت‌های بهداشتی، رستوران‌ها و هتل‌ها، و دولت (خارج از اکتبر). اکثر صنایع خصوصی بزرگ شغل خود را از دست داده اند.

تورم سرسختانه بالا ماند

اگرچه تورم در سال‌های 2023 و 2024 از بالاترین سطح چهار دهه اخیر به شدت کاهش یافت، در سال گذشته بهبود چندانی حاصل نشد. تورم سالانه، طبق معیار ترجیحی فدرال رزرو، در واقع بالاتر از 2.8% در سپتامبر - آخرین داده‌های موجود - از 2.7% در دسامبر 2024 بود.

هزینه‌های بالا به یک موضوع سیاسی قوی در رقابت‌هایی تبدیل شد که متفاوت از رقابت‌های فرمانداران در ویرجینیا و نیوجرسی و رقابت شهرداری نیویورک بود. همه توسط دموکرات‌ها برنده شدند زیرا ترامپ متوجه شد که با مسائل «استطاعت» دست و پنجه نرم می‌کند که از آن به عنوان «فریب» یاد کرد

با توجه به شاخص قیمت مصرف‌کننده که بیشتر دنبال می‌شد، تورم در نوامبر کاهش یافت، اگرچه اقتصاددان‌ها گفتند اعداد و ارقام به دلیل تعطیلی دولت مخدوش شدند. قیمت‌ها بیشتر در نیمه دوم نوامبر، پس از پایان تعطیلی، زمانی که احتمال اعمال تخفیف‌های تعطیلات بیشتر بود، جمع‌آوری شد.

برخی از اقتصاددانان نگران هستند که تورم در اوایل سال ۲۰۲۶ بدتر شود، زیرا شرکت‌ها تغییرات سالانه قیمت‌ها را اعمال می‌کنند و هزینه‌های تعرفه بیشتری را پشت سر می‌گذارند. اما بسیاری انتظار دارند که تورم در سال 2026 به آرامی کاهش یابد و به هدف 2 درصدی فدرال رزرو نزدیک تر شود.