OMAHA، Neb. (AP) - گرگ آبل در اواخر این هفته با چالش برکشایر هاتاوی از وارن بافت افسانه‌ای مواجه می‌شود.

بسیاری بافت را به‌عنوان بزرگ‌ترین سرمایه‌گذار برکشایر بریتانیایی که بعد از او شروع به کار کرد، می‌دانند. خرید به قیمت 7.60 دلار برای هر سهم در سال 1962، به کنگلومرای عظیم امروز با سهامی که بیش از 750,000 دلار در هر پاپ است. ثروت شخصی بافت از سهام برکشایر تقریباً 150 میلیارد دلار است حتی پس از اینکه بیش از 60 میلیارد دلار بخشید در طول 20 سال گذشته.

برکشایر برای چندین دهه به طور معمول از S&P 500 پیشی گرفت زیرا بافتال شرکت های بیمه مانند Geico، تولید کنندگان برندهای مانند Geico و National Cartail را خریداری کرد. Dairy Queen، تاسیسات عمده و حتی یکی از بزرگترین خطوط راه آهن کشور، BNSF. در طول مسیر، بافت صدها میلیارد دلار سهام خرید و فروخت و از شرط‌بندی‌های بلندمدت معروف خود بر روی شرکت‌هایی مانند American Express، کوکاکولا و اپل سود فراوانی برد.

برکشایر در سال‌های اخیر تلاش کرده است تا این سرعت را حفظ کند، زیرا بسیار بزرگ شده است و همچنین برای یافتن خریدهای جدید و مهم تلاش کرده است. حتی خرید 9.7 میلیارد دلاری OxyChem در پاییز احتمالاً به اندازه کافی بزرگ نیست که بتواند در سود برکشایر تفاوت ایجاد کند.

سرمایه گذاران از نزدیک مراقب خواهند بود تا ببینند آبل چه تغییراتی در مسیر برکشایر ایجاد می کند، اما انتظار هیچ گونه تغییر لرزه ای را نداشته باشید.

بافت به جایی نمی‌رود و آبل از سال 2018 تاکنون مدیریت تمامی کسب‌وکارهای غیر بیمه‌ای برکشایر را بر عهده داشته است. بافت رئیس هیئت مدیره باقی خواهد ماند و قصد دارد به آمدن هر روز به دفتر ادامه دهد تا به شناسایی سرمایه‌گذاری‌های جدید و پیشنهادات خود کمک کند.

برخی تغییرات محتمل است

کتی سیفرت، تحلیلگر تحقیقاتی CFRA، گفت که طبیعی است که آبل تغییراتی در نحوه اداره برکشایر ایجاد کند. او گفت که اتخاذ یک رویکرد سنتی تر برای رهبری با نزدیک به 400000 کارمند در ده ها شرکت تابعه بسیار منطقی است.

اما برکشایر تحت یک ساختار بسیار غیرمتمرکز عمل می کند که به مدیران خود در تصمیم گیری های مهم اعتماد می کند. همه افراد مرتبط با این شرکت گفته اند که هیچ برنامه ای برای تغییر آن وجود ندارد.

جهان فهمید که آبل قرار است در سال 2021 جانشین تعیین شده در برکشایر شود، زمانی که شریک تجاری قدیمی بافت، چارلی مانگر فقید به سهامداران در جلسه سالانه اطمینان داد که آبل فرهنگ فروش شرکت را حفظ خواهد کرد. برای بنیانگذاران و مدیران عامل شرکت‌ها، فکر فروش شرکت‌هایشان همیشه این بوده است که برکشایر تا حد زیادی به آن‌ها اجازه می‌دهد تا زمانی که شرکت‌هایشان به نتایجی رسیده‌اند، به همان شیوه ادامه دهند.

سیفرت گفت: «من فکر می‌کنم جامعه سرمایه‌گذاری احتمالاً سبک مدیریتی گرگ را تا حدی تحسین می‌کند که به نوعی کارها را تنظیم می‌کند. "و اگر به عملکرد کمک کند، واقعاً نمی توان ایراد گرفت."

آبل نقش فعالی را در مدیریت شرکت ها ایفا می کند

آبل قبلاً نشان داده است که مدیر عملی تر نسبت به بافت است، اما او همچنان از مدل خودمختاری برکشایر برای شرکت های خریداری شده پیروی می کند. آبل سؤالات سختی از رهبران شرکت می پرسد و آنها را برای عملکردشان مسئول می داند.

آبل اوایل این ماه تغییرات رهبری را اعلام کرد پس از اینکه مدیر سرمایه گذاری و مدیر عامل Geico تاد کامبز کنار رفت و مدیر مالی مارک هامبورگ بازنشستگی خود را اعلام کرد. آبل همچنین گفت که آدام جانسون، مدیرعامل نت‌جتس را به عنوان مدیر تمام کسب‌وکارهای مصرف‌کننده، خدمات و خرده‌فروشی برکشایر منصوب می‌کند. این اساساً بخش سوم شرکت را ایجاد می کند و مقداری کار را از صفحه آبل دور می کند. او به مدیریت مشاغل تولیدی، تاسیساتی و راه آهن ادامه خواهد داد.

آبل در نهایت با فشار بیشتری برای شروع پرداخت سود سهام مواجه خواهد شد. برکشایر از ابتدا این موضع را داشت که بهتر است به جای پرداخت سه ماهه یا سالانه به سهامداران، سود را مجدداً سرمایه گذاری کرد.

اما اگر آبل نتواند از ۳۸۲ میلیارد دلار پول نقدی که برکشایر روی آن نشسته استفاده مفیدی بیابد، ممکن است سرمایه‌گذاران فشار بیاورند تا شروع به پرداخت سود سهام یا اتخاذ یک برنامه سنتی خرید سهام کنند که ارزش سهام آنها را افزایش دهد. در حال حاضر، برکشایر تنها زمانی سهام را بازخرید می‌کند که بافت فکر می‌کند آن‌ها معامله‌ای هستند، و او از اوایل سال 2024 این کار را انجام نداده است.

با این وجود، آبل برای مدتی از چنین فشاری مصون خواهد ماند زیرا بافت نزدیک به 30 درصد از قدرت رای در سهام را کنترل می‌کند. این به تدریج پس از مرگ او کاهش می یابد زیرا فرزندانش طبق توافق، سهام او را در امور خیریه توزیع می کنند.

برکشایر پایه محکمی دارد

بسیاری از شرکت‌های تابعه برکشایر تمایل دارند هر زمان که کشور شکوفا می‌شود، از اقتصاد پیروی کنند و سود زیادی کسب کنند. شرکت‌های برق برکشایر معمولاً سود قابل اعتمادی ایجاد می‌کنند و شرکت‌های بیمه آن مانند Geico و General Reinsurance بیش از 175 میلیارد دلار حق بیمه ارائه می‌کنند که می‌تواند تا زمان سررسید خسارت سرمایه‌گذاری شود.

سرمایه گذار کریس بالارد، که مدیر عامل چک کپیتال است، گفت که اکثر مشاغل برکشایر "تقریبا می توانند از خود مراقبت کنند." او آینده درخشانی را برای برکشایر تحت رهبری آبل می بیند.

یکی از بزرگ‌ترین سؤالات در حال حاضر ممکن است این باشد که بعد از خروج کامبز چقدر تغییر بیشتری در رهبری شرکت ایجاد خواهد شد. رئیس واحد بیمه، نایب رئیس، آجیت جین، که بافت مدت‌هاست او را تحسین می‌کرد، اکنون 74 ساله است و بسیاری از مدیران عامل شرکت‌های مختلف مدت‌ها پس از سن بازنشستگی به کار خود ادامه داده‌اند، زیرا آنها دوست دارند برای بافت کار کنند.

بالارد که شرکتش برکشایر را بزرگترین هلدینگ خود می‌داند، گفت: «به‌عنوان یک سهامدار بلندمدت، ما زیاد نگران خروج تاد نیستیم و فکر نمی‌کنیم این نوک نوعی کوه یخ باشد. "وضعیت تاد منحصر به فرد است. این فقط یادآوری است که جدایی وارن قریب الوقوع است و آنها در حال آماده شدن برای مرحله جدیدی هستند - مرحله ای که ما هنوز برای دیدن آن هیجان زده هستیم."