بازار سهام اخیراً به دلیل انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو در شرف کاهش مجدد نرخ بهره است، پایدار بوده است. اما این می تواند در یک لحظه تغییر کند.

قبلاً چندین بار تغییر کرده است. در پایان ماه اکتبر، بازارها کاهش نرخ فدرال رزرو در دسامبر را تقریباً قطعی تلقی کردند و این اعتقاد باعث تقویت سهام شد. با این حال، در 19 نوامبر، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر تنها 30 درصد بود، احتمالاً به دلیل نگرانی از تورم و سقوط سهام.

فقط دو روز بعد، اجماع مجدداً معکوس شد و احتمال کاهش نرخ به 71 درصد رسید. قیمت های آتی href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html" title="">CME FedWatch. در هفته گذشته، قیمت‌های آتی نشان داد که کاهش نرخ در جلسه هفته آینده فدرال رزرو در راه است و بازار سهام نسبتاً آرام بوده است.

با این حال، نگرانی مجدد بازارها چندان لازم نیست. نوسانات این روزها کلیدواژه بازارهای مالی است. هنگامی که حال و هوا تغییر می کند، بازارها به شدت نوسان می کنند.

این که آیا فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش می دهد - در هفته آینده و در ماه های آینده - تنها یکی از عوامل متعددی است که بر بازارهای سهام، اوراق قرضه و کالا تأثیر می گذارد. ابهام عمیقی در مورد همسویی سیاسی و اقتصادی آینده ایالات متحده وجود دارد. اگر به خود اجازه دهید در حال حاضر به انبوهی از مسائل پیش روی ملت و جهان فکر کنید، ممکن است تعجب کنید که اصلاً چگونه می‌توانید برنامه‌ریزی و سرمایه‌گذاری کنید.

پذیرش عدم اطمینان به‌عنوان یک شرط ثابت، یک ضرورت تاسف بار است، به‌ویژه در حال حاضر، با جریان مداوم سیاست‌های اخلال‌گرانه دولت ترامپ. در این شرایط، فکر کردن از قبل در مورد چگونگی محافظت از خود ضروری است. درک ریسک‌ها اولین قدم برای هر سرمایه‌گذاری است.

این موضوع بسیار گسترده‌ای است. در اینجا نکات کلیدی وجود دارد: برای کاهش ریسک، تنوع ایجاد کنید و چیزها را ارزان و ساده نگه دارید. از صندوق های شاخص گسترده و کم هزینه برای نگهداری بسیاری از سهام و اوراق قرضه در نسبت های معقول استفاده کنید. پول نقد را در مکان های امن نگهداری کنید. سرمایه گذاری سهام و اوراق قرضه را به نسبت معقولی مخلوط کنید. پرتفوی کلاسیک 60/40، با 60 درصد سهام و 40 درصد اوراق، نقطه شروع خوبی است.

در مورد ارزهای دیجیتال، طلا، املاک و مستغلات (به عنوان یک سرمایه گذاری، نه خانه)، سهام میم، سایر کالاها، سهام خصوصی، صندوق های تامینی و دارایی های عجیب و غریب، شما نیازی به آنها ندارید. من در مورد توصیه کردن از هر کسی که می گوید شما این کار را می کنید مراقب باشم.

به طور خلاصه همین است. باید به خودتان تکیه کنید.

در اینجا چند راه برای بررسی مشکل اصلی ریسک-پاداش آورده شده است.

خطرات خط مشی

ماه گذشته، من که ارزش‌های فزاینده بازار سهام هوش مصنوعی مرا ناراحت می‌کرد. سیاست‌های دولت ترامپ در حوزه‌های فوق‌العاده‌ای هم همین‌طور است. اینها شامل، اما نه محدود به، تعرفه هایی است که وظیفه فدرال رزرو در مهار تورم را بسیار دشوار می کند. محدودیت‌های اساسی برای مهاجرت و افزایش اخراج‌ها. آغوش بی‌وقفه ارزهای دیجیتال و مقررات‌زدایی مالی؛ کاهش بودجه برای تحقیقات علمی؛ بی اعتنایی به ایمنی محیط زیست؛ حملات به کشتی ها در دریای کارائیب؛ و مداخله در سیاست داخلی کشورهای متعدد در قاره آمریکا و سایر قاره ها. همان‌جا توقف می‌کنم تا نفسی بکشم.

سیاست‌های مختلف ترامپ می‌تواند ادامه بازار صعودی سهام را تقویت کند و به رونق اقتصادی بیشتر منجر شود، همانطور که دولت امیدوار است. اما، بدون شک، اندازه و درجه تغییرات سیاست خطراتی را اضافه می‌کند که بسیاری از سرمایه‌گذاران لزوماً آن را درک نمی‌کنند.

برای چشم‌انداز فوری بازارها، من بر فشار بی‌امان دولت بر فدرال رزرو تأکید می‌کنم. پرزیدنت ترامپ می گوید که اوایل سال آینده یک رئیس جدید فدرال رزرو را معرفی خواهد کرد که متعهد به کاهش نرخ بهره باشد. ممکن است بازارها در ابتدا این ایده را دوست داشته باشند، اما در صورت خارج شدن تورم از کنترل، انتظار واکنش منفی شدیدی را داشته باشید.

محصول سازی در برابر هر یک از این ریسک ها به طور خاص برای بسیاری از ما امکان پذیر نیست. اما ارزش آن را دارد که به عملکرد دسته‌های گسترده‌ای از دارایی‌های مالی در یک رکود بزرگ توجه کنیم.

ارزیابی ریسک

اگر به طور کامل از ریسک اجتناب کنید، درآمد چندانی نخواهید داشت. سوال مهم این است که آیا ریسک‌هایی که انجام می‌دهید ارزش دارند یا خیر - آیا بازده بالقوه ضرر احتمالی را توجیه می‌کند؟

سهام ریسک‌ترین طبقه دارایی هستند که اکثر مردم به آن نیاز دارند. به ترتیب نزولی ریسک، اوراق قرضه و پول نقد دو عنصر حیاتی دیگر سرمایه گذاری هستند. من اخیراً ریسک را به روشی کاملاً آزمایش شده کاهش داده‌ام: با افزودن اوراق قرضه و پول نقد و کاهش تخصیص متورم سهام در پرتفوی خود، پس از رونق چند سال گذشته.

با این حال، شایان ذکر است که سلسله مراتب ریسک اوراق قرضه-نقد سهام به طور مستقیم به نظر می رسد. بپذیرید که حتی در کلاس‌های دارایی امن‌تر، خطرات فراوان است.

برای مثال، کتاب‌های درسی مالی گاهی اوراق قرضه دولتی ایالات متحده را بدون ریسک می‌نامند. با این حال، در دنیای واقعی، بسیاری از مردم در تجارت این اوراق بهادار به ظاهر مطمئن پول خود را از دست داده اند. این به این دلیل است که قیمت اوراق قرضه دولتی در بازار با افزایش بازدهی در بازار کاهش می یابد. همان‌طور که در ستون‌های قبلی، What.’spUs>، افرادی که اوراق خزانه بلندمدت داشتند و در سال 2022 باید آنها را بفروشند متحمل ضررهای زیادی شدند. خزانه‌داری‌ها دیگر html نیستند سرمایه گذاری. افزایش سطح بدهی های دولتی، برای ایالات متحده و بسیاری از دولت های دیگر، خطر چالش های جدی "ثبات مالی" را برای جهان افزایش می دهد، همانطور که پابلو هرناندز د کوس، مدیر کل بانک تسویه بین المللی، به در فایننشال تایمز اشاره کرد که بانک قبل از بحران مالی 2007-2008 هشداری زودهنگام صادر کرده بود، و این که دوباره در حال سیگنالینگ است. بحران مالی، خزانه داری ایالات متحده افزایش یافت زیرا سرمایه گذاران جهانی به دنبال امنیت زیر چتر دولت ایالات متحده بودند. من به نگه داشتن اوراق خزانه ادامه خواهم داد، اما در میان درگیری های سیاسی بی وقفه و افزایش بار بدهی در ایالات متحده، کمتر مطمئن هستم که اوراق خزانه داری در آینده کاملاً قابل اعتماد باشد.

حتی پول نقد نیز واقعاً بدون ریسک نیست. ممکن است گم شود یا دزدیده شود، و در حالی که می توانید از آن محافظت کنید، احتمال زیادی وجود دارد که تورم از ارزش آن کم شود. صندوق‌های بازار پول دولتی - که دارایی‌های خزانه‌داری و سایر اوراق بهادار دولتی هستند - جایی هستند که من بیشتر وجوه نقد خود را نگه می‌دارم، اما آنها به قابلیت اطمینان خود دولت و به احتیاط شرکت‌های مدیریت وجوه بستگی دارند. این نیز راه حلی بی‌خطر نیست.

حساب‌های پس‌انداز بانکی و حساب‌های بازار پول، که توسط شرکت بیمه سپرده فدرال تا سقف 250000 دلار به ازای هر سپرده‌گذار، به ازای هر بانک محافظت می‌شوند، یک شرط نسبتا مطمئن هستند، اما آنها نیز به‌عنوان مانعی برای نگه‌داشتن سپرده‌ها، به دولت ایالات متحده متکی هستند.

بسیار امن تر از سهام نگهداری تعداد کمی از سهام فردی بسیار خطرناک است. تحقیق توسط هندریک بسمبیندر، استاد مالی در دانشگاه ایالتی آریزونا، نشان داده است که با اکثر سهامداران بازده سهام در دانشگاه آریزونا مطابقت دارد. در کوتاه‌مدت، بازار سهام ذاتاً ناپایدار است، در حالی که اسناد خزانه کاملاً ثابت هستند.

تعداد نسبتاً انگشت شماری از سهام پرطرفدار مانند انویدیا، اپل، مایکروسافت، IBM و در دوره‌های اولیه، فیلیپ موریس، اکسون و فولاد ایالات متحده، اکثریت قاطع بازدهی بازار سهام را در تحقیقات بلندمدت نشان دادند. نگه داشتن فقط برندگان شما را ثروتمند می کند، اما بیشتر مردم نمی توانند سهام شگفت انگیز را از قبل انتخاب کنند. نگه داشتن بخشی از کل بازار سهام و اوراق قرضه بسیار کم خطرتر است.

یک «ناهار رایگان»

به عنوان Mark. برنده نوبل که نظریه مدرن پورتفولیو را ایجاد کرد، گفت: «تنوع‌پذیری تنها «ناهار رایگان است که می‌توانید در سرمایه‌گذاری به طور کامل از همه چیزتان، از جمله در این موارد، سرمایه‌گذاری عمومی را کاهش دهید. ریسک.

استفاده تنها از اوراق بهادار قابل معامله عمومی در یک سبد به سرمایه گذار اجازه می دهد تا از نظارتی که بازارها در مورد شرکت ها در یک سیستم مالی تنظیم شده اعمال می کنند، بهره مند شوند. اما کاهش مقررات، همانطور که دولت ترامپ انجام می‌دهد، و تشویق به ورود سرمایه‌گذاری‌های خصوصی به پرتفوی مردم عادی، با افشای کمی، می‌تواند سطح ریسک سرمایه‌گذاران را به میزان قابل‌توجهی افزایش دهد.

مشکلات مالی سیستم تامین اجتماعی خطر بزرگ دیگری را برای اکثریت بزرگ آمریکایی‌ها ایجاد می‌کند که تامین اجتماعی برای آنها بیشترین ارزشمند سرمایه گذاری. عدم رسیدگی به مشکلات مالی سیستم و در عین حال افزایش بدهی دولت می تواند ارزش حساب بازنشستگی همه را کاهش دهد. تامین اجتماعی بیش از هر برنامه دولتی افراد بیشتری را از فقر خارج می کند و افراد فقیرتر نمی توانند برای جبران کاهش احتمالی درآمدهای تامین اجتماعی در آینده کار زیادی انجام دهند. کسانی که به اندازه کافی خوش شانس هستند که سبد سرمایه گذاری دارند، ممکن است بخواهند با پیش بینی کاهش احتمالی چک های تامین اجتماعی خود در دهه های آینده، بر دارایی های نسبتا امن مانند اوراق قرضه تاکید کنند.

رویدادهای خاص بیشماری - مانند سیاست نرخ بهره فدرال رزرو و تصمیمات سیاسی در مورد جنگ، اخراج یا تغییرات آب و هوایی یا تامین مالی تامین اجتماعی - اهمیت قابل توجهی دارند. من در ماه های آینده به این مسائل باز خواهم گشت.

در حال حاضر خطرات سیستمیک زیادی وجود دارد که افراد نمی توانند به تنهایی آنها را مدیریت کنند. اما با آنچه می توانید کنترل کنید بهترین کار را انجام دهید. ریسک پذیری ناخواسته را کاهش دهید تا بتوانید ریسک بلندمدت بازار سهام را متحمل شوید و در مسیری که مطمئناً یک سفر پرفراز و نشیب است، ادامه دهید.